Carry Trade.
2.1 Nível 1 Forex Intro 2.2 Nível 2 Mercados 2.3 Negociação de Nível 3.
3.1.1 Análise técnica para Forex 3.1.2 Médias móveis em Forex 3.1.3 Identificando tendências no Forex 3.1.4 Resistência e suporte 3.1.5 Double Tops e Double Bottoms 3.1.6 Bollinger Bands 3.1.7 MACD 3.2.1 Dólar dos EUA 3.2 .2 Euro 3.2.3 Iene japonês 3.2.4 Libra esterlina 3.2.5 Franco suíço 3.2.6 Dólar canadense 3.2.7 Dólar australiano / neozelandês 3.2.8 Rand sul-africano 3.2.9 Relatório de situação do emprego 3.2.10 Seguro de desemprego semanal Reclamações 3.2.11 O Fed 3.2.12 Inflação 3.2.13 Vendas no varejo 3.3.1 EUR-USD Par 3.3.2 Regras de negociação 3.3.2.1 Nunca deixe um vencedor entrar em um perdedor 3.3.2.2 Lógica gera; Mortes por Impulso 3.3.2.3 Nunca Risco Mais de 2% por Comércio 3.3.2.4 Disparar Fundamentalmente, Entrar e Sair Tecnicamente 3.3.2.5 Sempre Parar com Forte 3.3.2.6 Ser certo, mas ser precocemente significa simplesmente que você está errado 3.3.2.7 Conheça o Diferença entre escalar e adicionar a um perdedor 3.3.2.8 O que é matematicamente otimizado é psicologicamente impossível 3.3.2.9 O risco pode ser predeterminado; Recompensa é imprevisível 3.3.2.10 Sem desculpas, nunca 3.3.3 USD-JPY Par 3.3.4 GBP-USD Par 3.3.5 USD-CHF Par 3.3.6 Alavancagem 3.3.7 Estratégia de velocidade fundamental 3.3.8 Manter comércio 3.3.9 Dinheiro Gestão 3.3.10 Forex Futures 3.3.11 Opções de Forex.
5.1 Curto Prazo 5.2 Médio Prazo 5.3 Longo Prazo.
Outra estratégia de negociação popular entre comerciantes de moeda é o carry trade. O carry trade é uma estratégia em que os comerciantes emprestam uma moeda que tem uma taxa de juros baixa e usam os fundos para comprar uma moeda diferente que está pagando uma taxa de juros mais alta. O objetivo dos comerciantes nesta estratégia é ganhar não só o diferencial de taxa de juros entre as duas moedas, mas também procurar a moeda que compraram para apreciar.
Manter o sucesso comercial.
A chave para um comércio de carry bem sucedido não é apenas negociar uma moeda com alta taxa de juros e outra com baixa taxa de juros. Em vez disso, mais importante do que o spread absoluto entre as moedas é a direção da propagação. Para um comércio de carry ideal, você deve ser uma moeda longa com uma taxa de juros que está em processo de expansão em relação a uma moeda com taxa de juros estacionária ou contratual. Essa dinâmica pode ser verdade se o banco central do país em que você é comprador procura aumentar as taxas de juros ou se o banco central do país em que você é curto procura reduzir as taxas de juros. Houve muitas oportunidades para grandes lucros no passado no carry trade. Vejamos alguns exemplos históricos. (Para saber mais, leia Negociações de Carga de Moedas Entregar)
Durante a maior parte do tempo, entre novembro de 2018 e novembro de 2018, o par de moedas AUD / CAD ofereceu um spread de rendimento positivo de pelo menos 1%. Usando o 1% como exemplo, que pode parecer pequeno, com o uso de alavancagem de 10: 1, o retorno se tornaria 10%. Durante esse mesmo período, o dólar australiano também apreciou de 93 centavos para fechar em 1.025 contra o dólar dos EUA, o que representou uma apreciação de mais de 10% no par de moedas. Isso significa que, se você estivesse nesse comércio, você teria lucrado tanto com o rendimento positivo quanto com os ganhos de capital.
Conclusão.
A principal coisa a procurar quando se procura fazer um carry trade é encontrar um par de moedas com um alto interesse em se espalhar e encontrar um par que tenha apreciado ou esteja em uma tendência de alta. Com os movimentos da maioria dos bancos centrais para diminuir os interesses para zero em uma tentativa de estimular suas economias, o interesse geral no carry trade também diminuiu. No entanto, a compreensão dos fundamentos subjacentes às alterações das taxas de juros é uma das chaves para a implementação de um carry trade e é necessário para quando a estratégia voltar a favor. A próxima seção irá apresentá-lo ao conceito mais importante de gerenciamento de dinheiro dentro de sua conta forex. (Se você precisar de uma atualização sobre as taxas de juros, volte para a seção 5.3 sobre as taxas de juros ou consulte Trigger Predict Taxas de juros)
Carry Trading eBook: o guia completo.
A negociação de operações tem potencial para gerar fluxo de caixa em longos períodos. Este livro explica com exemplos claros como criar sua própria estratégia comercial de carry.
Nos últimos anos, o & # 8220; carry trade & # 8221; foi reconhecido como uma maneira alternativa de gerar renda. Este ebook é um guia completo para ajudá-lo a criar seu próprio sistema comercial e evitar as armadilhas comuns.
Passo-a-passo cobre tudo o que você precisa saber:
Como escolher as moedas corretas Como calcular a renda com precisão Compreender as taxas nos carry trades Explicação da terminologia: Swaps, rollover e datas de valor Paridade da taxa de juros descoberta e o que significa para transportar negociação Como comparar corretores Lidar com riscos de risco .
Ele explica com exemplos como as taxas de juros influenciam os mercados financeiros e como um sistema de carry trade pode lucrar com eles. Dá uma explicação passo-a-passo de um comércio básico de transporte e mostra exatamente a origem do rendimento e quais são os riscos potenciais.
A partir daí, mostra como usar estratégias reversas, operações de negociação tática e como criar um sistema de hedge. Explica a arbitragem, o cash-and-carry e a paridade da taxa de juros descoberta e por que é importante.
As estratégias de comércio de transporte não cobertas geralmente sofrem redução severa em momentos de reversão de risco. O livro explica como a redução pode ser limitada. O hedge e a arbitragem permitem que o risco da taxa de câmbio seja mitigado ou mesmo eliminado. Isso é feito usando tradições compensatórias ou usando o mercado de futuros. Isso explica:
Como identificar e explorar a arbitragem de comércio de carry Como criar negociações de base Como identificar arbitragem entre pontos e futuros A estratégia de "cash and carry" Criando "swaps de taxas de juros" com futuros Usando opções.
A última parte explica a curva de rendimentos e como usá-la dentro de sua estratégia comercial. Especificamente:
O que a curva de rendimentos realmente significa Cálculo de mudanças nas taxas de câmbio Previsão de tendências O paradoxo avançado.
É especificamente escrito para comerciantes e evita o uso de jargão técnico ou economia abstrata.
O que é uma moeda de renda comercial?
Um carry trade é uma técnica popular entre comerciantes de moeda em que um comerciante empresta uma moeda a uma taxa de juros baixa para financiar a compra de outra moeda com uma taxa de juros mais elevada.
Trocando custos de transporte.
O termo tem suas origens no conceito financeiro de & # 8220; carry, & # 8221; ou o lucro ou custo associado à retenção (isto é, transportar) um bem em particular. Ao manter um activo relativo ao outro gera lucro, entende-se que tem um "carry positivo". # 8221; Da mesma forma, ao segurar um ativo gera uma perda em relação a outra, entende-se que possui um # # 8220; carregamento negativo. & # 8221; 1) Recuperado 16 de setembro de 2018 isda / c_and_a / oper_commit-dcg-glossary. html.
Assim, a idéia de carry trade na sua forma mais geral é o comércio destinado a tentar gerar um retorno lucrativo através da troca de dois ativos com diferentes custos de transporte relativo. Em linguagem mais técnica, o comércio foi descrito como um tipo de "arbitragem de juros". # 8221; 2) Recuperado 16 de setembro de 2018 abacus. acf. csusb. edu/Kim/FIN654/QuestionSolution/M07_EITE3518_13E_IM_C07.pdf.
Por exemplo, um investidor pode emprestar dinheiro do banco a uma taxa de 1% ao ano e investir esse dinheiro na compra de uma moeda em uma nação onde a taxa de juros é de 5%. O investidor faria um retorno líquido de 4% ao ano nesse investimento durante o período em que o comércio estava em vigor (ou perda de 4% se as taxas fossem revertidas).
Potencial de Negociação.
Em um comércio de câmbio, um investidor potencialmente pode lucrar ou perder tanto do movimento relativo da taxa de câmbio quanto do diferencial de taxa de juros entre as duas moedas. Os mercados que apresentam um diferencial de alta taxa de juros geralmente apresentam maior volatilidade monetária, e um enfraquecimento inesperado da moeda alvo comprada pode gerar perdas. Para ser rentável, o diferencial de taxa de juros de um carry trade deve ser maior que o possível enfraquecimento da moeda alvo durante o período de tempo em que o trade é executado.
Contra a teoria: o quebra-cabeça avançado.
Sob a teoria econômica da paridade de taxa de juros descoberta (UIP), o comércio de transações não é esperado para produzir um lucro porque os valores cambiais devem se ajustar de acordo com o diferencial de taxa de juros entre dois países. Na prática, no entanto, as moedas de países com taxas de juros mais elevadas foram apreciadas ao invés de depreciar como a teoria afirma. Esse fenômeno foi chamado de & # 8220; enigma premium avançado & # 8221; por estudiosos, e tem sido parcialmente atribuído ao fato de que a forte venda de uma moeda emprestada na negociação tende a enfraquecê-la. 3) Recuperado 16 de setembro de 2018 frbsf / economic-research / publications / economic-letter / 2006 / novembro / taxas de juros-carry-trades-and-exchange-rate-movements /
O Yen Carry.
A prática do carry trade em mercados cambiais ganhou popularidade nos anos 90. Os comerciantes de divisas, especialmente nos fundos de hedge, começaram a ver a oportunidade nos grandes diferenciais das taxas de juros entre as economias de países como o Japão, a Austrália e os EUA. No momento, as taxas de juros no Japão caíram quase zero, 4) Recuperada em 16 de setembro de 2018 /chapters/c0092.pdf, enquanto as taxas nos EUA foram próximas de 5% ou acima. 5) Recusado 16 de setembro de 2018 federalreserve. gov/releases/h15/19990412/
Os negócios de transporte foram especialmente populares para o investimento em mercados emergentes, que por suas características macroeconômicas tendem a apresentar diferenciais de alta taxa de juros. Ao mesmo tempo, as autoridades desses países encontraram a prática de negociar grandes volumes para apresentar problemas, pois tende a oferecer o valor dessas moedas e, em seguida, produzir uma depreciação dramática quando as posições de carry trade são posteriormente revertidas em massa . 6) Recuperado 16 de setembro de 2018 lse. ac. uk/fmg/researchProgrammes/paulWoolleyCentre/pdf/First%20Conference%20Papers/M_Brunnermeier. pdf.
Estratégias comerciais comuns de transporte.
Os negócios de transações de moeda podem ser feitos com transações de caixa simples envolvendo a compra de moedas estrangeiras. No entanto, de acordo com o Banco de Pagamentos Internacionais (BIS), eles são mais freqüentemente realizados por meio de operações de mercado de derivativos, incluindo futuros, contratos a prazo, swaps e opções de divisas. Além disso, eles geralmente são feitos durante um período de 6 meses ou menos. 7) Recusado 16 de setembro de 2018 bis / publ / bppdf / bispap81.pdf.
As estratégias comuns de carry trade que o BIS identifica incluem a aquisição direta de dívidas em uma moeda de alta rentabilidade com fundos emprestados em uma moeda de juros baixos. Na liquidação, o investidor vende a dívida e recomprará a moeda de financiamento para reembolsar o valor inicial emprestado.
Uma estratégia alternativa utilizada pelos investidores é assumir uma posição de longo prazo na moeda de juros altos usando swaps de divisas entregues. Esta estratégia envolve a compra da moeda de juros baixos no mercado à vista e a compra da moeda alvo com uma transação para a frente. Na liquidação, o investidor recebe a moeda alvo e entrega a moeda de financiamento de juros baixos, usando o produto da transação para recomprar a moeda de financiamento no mercado à vista. Esta estratégia é considerada como oferecendo a vantagem de que as posições podem ser rapidamente desenroladas, se necessário.
Outra estratégia popular é assumir uma posição curta não entregável em uma moeda de baixo rendimento e uma posição longa em uma moeda alvo de alto rendimento. Após a liquidação, o comprador recebe, ou paga, a diferença entre a taxa a prazo e a taxa spot, se a moeda alvo se valorizar ou depreciar em relação ao preço acordado da adiantamento não entregue. Esta estratégia é popular porque a transação envolvendo um contrato não entregável pode ser feita com um investimento inicial relativamente menor do que com estratégias alternativas.
Um swap é um produto derivado financeiro que ajuda empresas e instituições a gerenciar riscos. Um swap simples de baunilha, também conhecido como um swap genérico, é o tipo mais básico dessa transação. Similar em função de futuros padronizados e contratos a prazo, um swap simples de baunilha é um acordo entre duas partes que especifica uma troca de fluxos de caixa periódicos decorrentes de uma classe de ativos ou instrumento de dívida.
Corporações, investidores e instituições de alto patrimônio líquido são os fornecedores mais comuns de swaps simples de baunilha. Normalmente, essa forma de transação é executada em relação aos seguintes ativos:
Taxas de juros: os swaps de taxas de juros facilitam a troca de pagamentos decorrentes de obrigações de dívida de taxa fixa para pagamentos de taxa variável e vice-versa. Moedas: os swaps de moeda permitem o intercâmbio de valores nominais de moedas estrangeiras. O mercado de dívida internacional, as taxas de câmbio e a entrada de uma entidade em um novo país ou mercado externo são algumas motivações para esse tipo de transação. Mercadorias: os swaps de commodities são utilizados para se proteger contra as volatilidades inerentes a um mercado ou mercados específicos. Os produtos agrícolas e energéticos estão entre os mais comumente envolvidos em trocas de commodities.
Swap de baunilha simples: parâmetros e mecânica.
A mecânica de um swap simples de taxa de juros de baunilha é bastante direta e similar àqueles envolvendo moedas e commodities. Neste tipo de swap, duas partes decidem trocar pagamentos periódicos entre si, de acordo com parâmetros especificados usando as taxas de juros como base para o acordo.
Por exemplo, o Commercial Bank Z e a Empresa X concordam que pode ser benéfico negociar pagamentos uns com os outros com base em suas próprias circunstâncias específicas. Para estruturar o swap, os seguintes parâmetros são definidos e acordados:
Valor principal: o montante do capital envolvido no serviço da dívida. Duração: Período de tempo até o acordo chegar ao prazo de vencimento, incluindo o cronograma de pagamento. Denominação de moeda: Tipo de moeda em que os pagamentos devem ser feitos. Taxas de juros: as taxas de juros pelas quais o comércio está vinculado. Taxas fixas e variáveis são definidas pelos participantes. A referência a um índice de taxa de juros, por exemplo, a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR), é prática comum para definir a taxa variável.
A transação começa envolvendo o Commercial Bank Z e a Empresa X:
A Companhia X e o Banco Z concordam com um princípio de US $ 100 milhões, duração de 5 anos, com pagamentos por duas vezes por ano. O Bank Z efetua pagamentos com base em 10% fixos, enquanto a Empresa X concorda em efetuar seus pagamentos com base em uma taxa variável de 2% + LIBOR atual. Os pagamentos são processados por um intermediário, com flutuações na taxa de juros variável atuando como o principal determinante do sucesso para cada parte.
O próprio swap pode ter muitos resultados e ser útil ou prejudicial para os participantes envolvidos. Por exemplo, a Companhia X pode desfrutar do valor de ter um fluxo constante de receita gerada pelos pagamentos do Banco Z. Por outro lado, o Banco Z pode se beneficiar do aumento das taxas de juros e dos maiores pagamentos recebidos da Empresa X.
Em última análise, a motivação para entrar no acordo depende dos participantes individuais envolvidos. Razões comuns para se envolver em uma gama simples de troca de baunilha de gerenciar o risco para capitalizar as flutuações em vários mercados.
Resumo: The Swap Debate.
Embora seja parte integrante do mercado global de derivativos, muitos tipos de swaps continuam controversos. Durante a crise de crédito de 2008, os credit default swaps (CDS) pertencentes ao mercado imobiliário dos EUA foram considerados como sendo um dos principais culpados responsáveis pelo colapso. A falha subsequente de numerosos bancos de investimento e companhias de seguros foram atribuídas a essas atividades, dando o termo "# 8220; swap & # 8221; uma conotação um tanto negativa.
No entanto, o swap tem uma história que data todo o caminho de volta a 1981, originando com um comércio de rendimentos em moeda e obrigações de dívida entre a IBM e o Banco Mundial. 8) Recuperado 13 de fevereiro de 2017 sjsu. edu/faculty/watkins/swaps. htm Desde então, os swaps tornaram-se um enorme mercado de venda livre (OTC). Para o final de ano de 2018, os swaps representaram 75% do mercado total de derivativos de taxa de juros, um valor de US $ 320 trilhões. 9) Recuperado 13 de fevereiro de 2017 bis / publ / otc_hy1511.pdf.
Em geral, existem muitas variedades distintas de swaps, cada uma com seu próprio grau de complexidade e popularidade. Os swaps simples de baunilha são o tipo de swap mais comumente executado e, muitas vezes, um método viável de gerenciar o risco ativamente, garantindo lucro.
Leitura adicional.
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O que é uma moeda de renda comercial?
Um carry trade é uma técnica popular entre comerciantes de moeda em que um comerciante empresta uma moeda a uma taxa de juros baixa para financiar a compra de outra moeda com uma taxa de juros mais elevada.
Trocando custos de transporte.
O termo tem suas origens no conceito financeiro de & # 8220; carry, & # 8221; ou o lucro ou custo associado à retenção (isto é, transportar) um bem em particular. Ao manter um activo relativo ao outro gera lucro, entende-se que tem um "carry positivo". # 8221; Da mesma forma, ao segurar um ativo gera uma perda em relação a outra, entende-se que possui um # # 8220; carregamento negativo. & # 8221; 1) Recuperado 16 de setembro de 2018 isda / c_and_a / oper_commit-dcg-glossary. html.
Assim, a idéia de carry trade na sua forma mais geral é o comércio destinado a tentar gerar um retorno lucrativo através da troca de dois ativos com diferentes custos de transporte relativo. Em linguagem mais técnica, o comércio foi descrito como um tipo de "arbitragem de juros". # 8221; 2) Recuperado 16 de setembro de 2018 abacus. acf. csusb. edu/Kim/FIN654/QuestionSolution/M07_EITE3518_13E_IM_C07.pdf.
Por exemplo, um investidor pode emprestar dinheiro do banco a uma taxa de 1% ao ano e investir esse dinheiro na compra de uma moeda em uma nação onde a taxa de juros é de 5%. O investidor faria um retorno líquido de 4% ao ano nesse investimento durante o período em que o comércio estava em vigor (ou perda de 4% se as taxas fossem revertidas).
Potencial de Negociação.
Em um comércio de câmbio, um investidor potencialmente pode lucrar ou perder tanto do movimento relativo da taxa de câmbio quanto do diferencial de taxa de juros entre as duas moedas. Os mercados que apresentam um diferencial de alta taxa de juros geralmente apresentam maior volatilidade monetária, e um enfraquecimento inesperado da moeda alvo comprada pode gerar perdas. Para ser rentável, o diferencial de taxa de juros de um carry trade deve ser maior que o possível enfraquecimento da moeda alvo durante o período de tempo em que o trade é executado.
Contra a teoria: o quebra-cabeça avançado.
Sob a teoria econômica da paridade de taxa de juros descoberta (UIP), o comércio de transações não é esperado para produzir um lucro porque os valores cambiais devem se ajustar de acordo com o diferencial de taxa de juros entre dois países. Na prática, no entanto, as moedas de países com taxas de juros mais elevadas foram apreciadas ao invés de depreciar como a teoria afirma. Esse fenômeno foi chamado de & # 8220; enigma premium avançado & # 8221; por estudiosos, e tem sido parcialmente atribuído ao fato de que a forte venda de uma moeda emprestada na negociação tende a enfraquecê-la. 3) Recuperado 16 de setembro de 2018 frbsf / economic-research / publications / economic-letter / 2006 / novembro / taxas de juros-carry-trades-and-exchange-rate-movements /
O Yen Carry.
A prática do carry trade em mercados cambiais ganhou popularidade nos anos 90. Os comerciantes de divisas, especialmente nos fundos de hedge, começaram a ver a oportunidade nos grandes diferenciais das taxas de juros entre as economias de países como o Japão, a Austrália e os EUA. No momento, as taxas de juros no Japão caíram quase zero, 4) Recuperada em 16 de setembro de 2018 /chapters/c0092.pdf, enquanto as taxas nos EUA foram próximas de 5% ou acima. 5) Recusado 16 de setembro de 2018 federalreserve. gov/releases/h15/19990412/
Os negócios de transporte foram especialmente populares para o investimento em mercados emergentes, que por suas características macroeconômicas tendem a apresentar diferenciais de alta taxa de juros. Ao mesmo tempo, as autoridades desses países encontraram a prática de negociar grandes volumes para apresentar problemas, pois tende a oferecer o valor dessas moedas e, em seguida, produzir uma depreciação dramática quando as posições de carry trade são posteriormente revertidas em massa . 6) Recuperado 16 de setembro de 2018 lse. ac. uk/fmg/researchProgrammes/paulWoolleyCentre/pdf/First%20Conference%20Papers/M_Brunnermeier. pdf.
Estratégias comerciais comuns de transporte.
Os negócios de transações de moeda podem ser feitos com transações de caixa simples envolvendo a compra de moedas estrangeiras. No entanto, de acordo com o Banco de Pagamentos Internacionais (BIS), eles são mais freqüentemente realizados por meio de operações de mercado de derivativos, incluindo futuros, contratos a prazo, swaps e opções de divisas. Além disso, eles geralmente são feitos durante um período de 6 meses ou menos. 7) Recusado 16 de setembro de 2018 bis / publ / bppdf / bispap81.pdf.
As estratégias comuns de carry trade que o BIS identifica incluem a aquisição direta de dívidas em uma moeda de alta rentabilidade com fundos emprestados em uma moeda de juros baixos. Na liquidação, o investidor vende a dívida e recomprará a moeda de financiamento para reembolsar o valor inicial emprestado.
Uma estratégia alternativa utilizada pelos investidores é assumir uma posição de longo prazo na moeda de juros altos usando swaps de divisas entregues. Esta estratégia envolve a compra da moeda de juros baixos no mercado à vista e a compra da moeda alvo com uma transação para a frente. Na liquidação, o investidor recebe a moeda alvo e entrega a moeda de financiamento de juros baixos, usando o produto da transação para recomprar a moeda de financiamento no mercado à vista. Esta estratégia é considerada como oferecendo a vantagem de que as posições podem ser rapidamente desenroladas, se necessário.
Outra estratégia popular é assumir uma posição curta não entregável em uma moeda de baixo rendimento e uma posição longa em uma moeda alvo de alto rendimento. Após a liquidação, o comprador recebe, ou paga, a diferença entre a taxa a prazo e a taxa spot, se a moeda alvo se valorizar ou depreciar em relação ao preço acordado da adiantamento não entregue. Esta estratégia é popular porque a transação envolvendo um contrato não entregável pode ser feita com um investimento inicial relativamente menor do que com estratégias alternativas.
Um swap é um produto derivado financeiro que ajuda empresas e instituições a gerenciar riscos. Um swap simples de baunilha, também conhecido como um swap genérico, é o tipo mais básico dessa transação. Similar em função de futuros padronizados e contratos a prazo, um swap simples de baunilha é um acordo entre duas partes que especifica uma troca de fluxos de caixa periódicos decorrentes de uma classe de ativos ou instrumento de dívida.
Corporações, investidores e instituições de alto patrimônio líquido são os fornecedores mais comuns de swaps simples de baunilha. Normalmente, essa forma de transação é executada em relação aos seguintes ativos:
Taxas de juros: os swaps de taxas de juros facilitam a troca de pagamentos decorrentes de obrigações de dívida de taxa fixa para pagamentos de taxa variável e vice-versa. Moedas: os swaps de moeda permitem o intercâmbio de valores nominais de moedas estrangeiras. O mercado de dívida internacional, as taxas de câmbio e a entrada de uma entidade em um novo país ou mercado externo são algumas motivações para esse tipo de transação. Mercadorias: os swaps de commodities são utilizados para se proteger contra as volatilidades inerentes a um mercado ou mercados específicos. Os produtos agrícolas e energéticos estão entre os mais comumente envolvidos em trocas de commodities.
Swap de baunilha simples: parâmetros e mecânica.
A mecânica de um swap simples de taxa de juros de baunilha é bastante direta e similar àqueles envolvendo moedas e commodities. Neste tipo de swap, duas partes decidem trocar pagamentos periódicos entre si, de acordo com parâmetros especificados usando as taxas de juros como base para o acordo.
Por exemplo, o Commercial Bank Z e a Empresa X concordam que pode ser benéfico negociar pagamentos uns com os outros com base em suas próprias circunstâncias específicas. Para estruturar o swap, os seguintes parâmetros são definidos e acordados:
Valor principal: o montante do capital envolvido no serviço da dívida. Duração: Período de tempo até o acordo chegar ao prazo de vencimento, incluindo o cronograma de pagamento. Denominação de moeda: Tipo de moeda em que os pagamentos devem ser feitos. Taxas de juros: as taxas de juros pelas quais o comércio está vinculado. Taxas fixas e variáveis são definidas pelos participantes. A referência a um índice de taxa de juros, por exemplo, a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR), é prática comum para definir a taxa variável.
A transação começa envolvendo o Commercial Bank Z e a Empresa X:
A Companhia X e o Banco Z concordam com um princípio de US $ 100 milhões, duração de 5 anos, com pagamentos por duas vezes por ano. O Bank Z efetua pagamentos com base em 10% fixos, enquanto a Empresa X concorda em efetuar seus pagamentos com base em uma taxa variável de 2% + LIBOR atual. Os pagamentos são processados por um intermediário, com flutuações na taxa de juros variável atuando como o principal determinante do sucesso para cada parte.
O próprio swap pode ter muitos resultados e ser útil ou prejudicial para os participantes envolvidos. Por exemplo, a Companhia X pode desfrutar do valor de ter um fluxo constante de receita gerada pelos pagamentos do Banco Z. Por outro lado, o Banco Z pode se beneficiar do aumento das taxas de juros e dos maiores pagamentos recebidos da Empresa X.
Em última análise, a motivação para entrar no acordo depende dos participantes individuais envolvidos. Razões comuns para se envolver em uma gama simples de troca de baunilha de gerenciar o risco para capitalizar as flutuações em vários mercados.
Resumo: The Swap Debate.
Embora seja parte integrante do mercado global de derivativos, muitos tipos de swaps continuam controversos. Durante a crise de crédito de 2008, os credit default swaps (CDS) pertencentes ao mercado imobiliário dos EUA foram considerados como sendo um dos principais culpados responsáveis pelo colapso. A falha subsequente de numerosos bancos de investimento e companhias de seguros foram atribuídas a essas atividades, dando o termo "# 8220; swap & # 8221; uma conotação um tanto negativa.
No entanto, o swap tem uma história que data todo o caminho de volta a 1981, originando com um comércio de rendimentos em moeda e obrigações de dívida entre a IBM e o Banco Mundial. 8) Recuperado 13 de fevereiro de 2017 sjsu. edu/faculty/watkins/swaps. htm Desde então, os swaps tornaram-se um enorme mercado de venda livre (OTC). Para o final de ano de 2018, os swaps representaram 75% do mercado total de derivativos de taxa de juros, um valor de US $ 320 trilhões. 9) Recuperado 13 de fevereiro de 2017 bis / publ / otc_hy1511.pdf.
Em geral, existem muitas variedades distintas de swaps, cada uma com seu próprio grau de complexidade e popularidade. Os swaps simples de baunilha são o tipo de swap mais comumente executado e, muitas vezes, um método viável de gerenciar o risco ativamente, garantindo lucro.
Leitura adicional.
Todas as opiniões, notícias, pesquisas, análises, preços, outras informações ou links para sites de terceiros são fornecidos como comentários gerais do mercado e não constituem conselhos de investimento. A FXCM não aceita a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda de lucro que possa surgir direta ou indiretamente do uso ou dependência de tais informações.
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Realizar Negociação Explicada por Exemplo.
Existem várias coisas que tornam o carry trading interessante:
Produz fluxos de caixa reais É menos tempo do que o dia de negociação Pode ser um risco menor do que outras estratégias.
No entanto, essa estratégia digna é muitas vezes ignorada em favor de quem pode gerar lucros rápidos.
As taxas de juros são um dos maiores impulsionadores dos movimentos cambiais. E uma das principais razões para isso é o carry trade. Simplificando, o carry trading é uma estratégia para lucrar com a diferença nas taxas de juros entre duas moedas. Isso significa que "dinheiro barato" é emprestado, convertido e emprestado a uma maior taxa de retorno.
Como funciona a moeda "Carry Trading".
Para entender corretamente o carry trade, primeiro precisamos olhar para o que está ocorrendo realmente quando um comércio é executado no mercado forex local.
O mercado spot significa simplesmente a entrega imediata em oposição à entrega em uma data futura. Quando você entra em um comércio, você efetivamente compra uma moeda e vende outra por um determinado tamanho do contrato, à taxa de câmbio atual.
No entanto, como a maior parte do comércio forex é especulativo e feito com dinheiro emprestado, é mais apropriado pensar em uma moeda sendo emprestada, e a outra empresta.
Assim como quando você vai para um banco de rua, quando você empresta ou empresta dinheiro, os pagamentos de juros são devidos. Não é diferente no forex.
O objetivo básico do carry trade é emprestar uma moeda com juros baixos e emprestar uma moeda com maior interesse. Isso resulta em um fluxo de taxa de juros positivo. Qualquer interesse devido é pago ao comerciante - desde que o cargo permaneça aberto.
Carry Trading.
Curso completo.
Manter negociação tem o potencial de gerar fluxo de caixa no longo prazo. Este ebook explica passo a passo como criar sua própria estratégia comercial de carry. Ele explica o básico para conceitos avançados, como hedging e arbitragem.
Esta estratégia pode ser muito gratificante porque os juros são pagos no valor total do contrato. Uma vez que a maioria dos comerciantes forex usam alavancagem, o carry trade pode oferecer um rendimento de renda substancial. No entanto, isso não está sem riscos (veja abaixo).
Como escolher um par de moedas.
Na última década, as moedas de juros baixos favorecidas pelos comerciantes de carry foram o Franco Suíço (CHF) e o iene japonês (JPY). As moedas populares de maior rendimento são o Dólar australiano (AUD) e o Dólar da Nova Zelândia (NZD).
Vamos assumir por este exemplo que a taxa básica de juros do dólar australiano é de 2,5%. Embora a taxa básica do iene japonês seja de 0,1%. Isso significa que há uma diferença de taxa de juros bruta de 2,4%.
Agora, olhe os fluxos de caixa em dois negócios opostos em AUD / JPY após um dia inteiro.
Tabela 1: Fluxos de caixa em exemplo de comércio de longo / curto.
Quando compramos AUD / JPY, o que estamos fazendo com efeito é o empréstimo de ienes e o empréstimo de dólares australianos. Com um lote padrão e a taxa de câmbio atual, isso significa que nós emprestamos ¥ 9,250,000 a uma taxa de juros de 0,1% e emprestamos o equivalente exato que é AUD $ 100,000 a uma taxa de 2,5%.
A taxa de juros bruta na Tabela 4-1 é a taxa antes do spread do swap ser aplicado. Abaixo eu explico como isso é calculado. Observe que depois de aplicar o spread, o juro líquido pago no lado curto é muito maior do que o adquirido no lado longo. Quando antes (bruto) era idêntico.
Depois de segurar a posição durante a noite, somos "devidos" $ 6.04 dos Dólares australianos emprestados. E devemos $ 1,08 do iene japonês emprestado. Esta é uma vez que o spread da taxa de juros (a taxa) foi incluído.
Portanto, o lado longo nos daria um fluxo de caixa diário líquido de US $ 4,96.
Quando vendemos AUD / JPY, o inverso acontece. Devemos pagar juros no AUD, e recebemos juros sobre o depósito JPY. Mas, os pequenos juros de crédito no depósito de ienes ficam negativos uma vez que o spread está incluído.
Isso significa que devemos pagar $ 8.19 por dia para manter a posição curta AUD / JPY.
É importante notar que esses valores são fixados durante a noite. A taxa em qualquer dia dependerá das taxas de juros vigentes e das taxas cobradas pelo corretor e pelo banco de negociação (veja abaixo).
AUD / JPY "Buy-and-Hold" Exemplo.
A Tabela 2 abaixo mostra a declaração de lucros / perdas para uma compra e retenção a longo prazo. Os montantes apresentados são para uma posição longa AUD / JPY do tamanho um lote padrão. A tabela mostra o que aconteceria se este comércio fosse aberto no início de 2004 e mantido por dez anos.
Tabela 2: Retornos de longo prazo em um comércio de 10 anos.
O comércio resulta em um lucro líquido de US $ 38.013 em pagamentos de juros. O ganho de taxa de câmbio ao longo desse período foi de US $ 12.941. Nesse caso, o fluxo de pagamento do interesse de transporte mais do que compensa a redução do comércio. O maior fato após o colapso de Lehman Brothers 2008 e # 8211; veja a Figura 1.
Mesmo com uma alavancagem conservadora de 10x, que facilmente cobriria a posição, isso dá um retorno total de 509% e um retorno anualizado de quase 19,8% ao longo de um período de dez anos.
Não é um retorno ruim em relação a outros investimentos durante o mesmo período de tempo.
Manter Estratégias Comerciais.
As estratégias básicas de carry trade são:
Compre e segure - uma ou mais posições são realizadas para o longo prazo. Tactical - os negócios de curto prazo são colocados para uma renda de transporte positiva. Hedged - o risco de taxa de câmbio é reduzido ou eliminado completamente.
Se você está planejando usar uma estratégia de carry trade, o primeiro passo é encontrar a combinação mais rentável de par de corretores versus par de moedas.
Os encargos variam enormemente entre corretores e em diferentes moedas. Portanto, é essencial verificar se o seu comércio planejado realmente oferece o melhor retorno ajustado ao risco.
Não assuma que o carry trading seja rentável em todos os casos. Pode parecer assim a primeira vista. Com alguns corretores, os spreads de juros são tão amplos que eles podem fazer carry trades inviáveis.
A tabela abaixo mostra as principais oportunidades comerciais de entrega no momento atual (ver tabela completa).
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